IPO上会动态丨审4过4！2023年最后一次审议会议结束！
发布日期： 2024-07-20 | 作者：同步电机
2023年12月29日，本年度最后一次IPO审议会议结束。根据沪深北三大交易所披露，12月25日至12月29日，A股有4家企业上会，根据审议会议结果公告，4家企业首发均获通过，分别是拟登陆科创板的拉普拉斯新能源科技股份有限公司（以下简称“拉普拉斯”），拟登陆创业板的浙江蓝宇数码科技股份有限公司（以下简称“蓝宇股份”），冲刺北交所的无锡鼎邦换热设备股份有限公司（以下简称“无锡鼎邦”）和衡阳市金则利特种合金股份有限公司（以下简称“金则利”）。
根据招股书上会稿，于2023年12月27日过会的拉普拉斯是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售，并可为客户提供半导体分立器件设备和配套产品及服务。拉普拉斯是国家级专精特新“小巨人”，并荣获第二十三届及第二十四届中国专利优秀奖、广东省工程技术研究中心等荣誉。截至招股书签署日，共拥有8项核心技术，均为自主研发所得且已经在公司的产品中得到产业化应用。
另一家公司蓝宇股份则主要从事符合国家节能环保战略方向的数码喷印墨水的研发、生产和销售，为国家专精特新“小巨人”企业和国家高新技术企业。公司所处行业为新材料行业，公司生产的数码喷印墨水作为数码喷印技术中的关键耗材，与数码喷头、系统板卡等核心部件以及其他配件产品配套于数码喷印设备，主要应用于纺织领域。截至2023年6月30日，公司已研发积累了2500多种应用于纺织领域的数码喷印墨水配方。
无锡鼎邦专注于换热设备的研发、设计、制造和销售，为客户提供稳定、节能的专业化换热解决方案。公司是高新技术企业、无锡市专精特新中小企业和创新型中小企业，截至招股书签署日，公司已取得6项发明专利、47项实用新型专利。无锡鼎邦的产品包括换热器、空冷器两大系列，广泛应用于石油化工领域。其中，换热设备能够提高能源利用率，有效助力下业节能降碳，实现国家“碳达峰、碳中和”目标。
虽然成功过会，但在审议意见中，北交所上市委仍要求其补充说明：（1）王仁良、王仁祖及俞明杰股权交易中，股权交易的定价原则，确认股份支付的原因及依据。（2）毛利率高于同行业可比公司且与同行业可比公司变化趋势不一致的原因。（3）无锡换热的实际控制人是否为王仁良，无锡换热在财产、人员、经营方面是否与发行人混同，是否存在为发行人代垫成本费用情况，发行人是否实际使用无锡换热土地及场地。
值得注意的是，本周上会的企业金则利曾于2023年11月3日在北交所上会，但被“暂缓审议”。
金则利是一家主要从事耐蚀软磁合金、耐热钢、高温合金等特种合金产品的研发、生产、销售的高新技术企业，公司产品主要应用于制冷、汽车、小家电、流体控制及气动控制等领域，具体用于电磁阀、气动阀与电磁泵等自动化控制器产品，并已延伸至新能源汽车热管理系统等新领域。据招股书披露，公司已入选工信部第三批专精特新“小巨人”企业，并于2022年进入国家知识产权局知识产权优势企业、湖南省省级企业技术中心名单。
根据招股书上会稿，2020年至2023年1-6月，金则利净利润分别为2063.69万元、2997.72万元、3388.77万元和988.54万元；同期经营活动产生的现金流量净额分别为200.88万元、1321.90万元、694.66万元和1118.77万元。报告期内，其筹资活动产生的现金流量净额波动幅度较大，分别为71.61万元、-638.65万元、1911.95万元和1010.38万元。
在上述情况下，金则利分别于2021年、2023年两次向股东进行分红，其中2021年向全体股东每10股派发现金2.5元，合计派发现金股利587.50万元，2023年5月通过2022年利润分配方案向全体股东每10股派发现金8元，合计派发1967.76万元。
从11月3日现场问询的情况来看，主要问题集中于业绩下滑和研发费用方面。根据当日审议会议结果公告中的审议意见，北交所要求金则利：（1）就 2023年业绩情况出具盈利预测报告，请保荐机构对盈利预测报告出具核查意见，申报会计师对发行人的盈利预测报告出具审核报告。（2）结合最新业绩情况、在手订单执行情况、与主要客户合作稳定性对发行人业绩影响情况，全面梳理发行人核心业务、经营环境、主要财务指标是否发生重大不利变化、业绩下滑趋势是否已得到扭转、对发行人经营存在不利因素是否消除的相关表述，并充分揭示业绩变动或下滑的风险，详细说明针对业绩下滑已采取的应对措施。
12月29日是金则利第二次上会，根据北交所于当日下午发布的2023年第69次审议会议公告，北交所上市委针对其经营业绩问题再次提出六大问题，并要求保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。
1.请发行人代表结合PERC、TOPCon、XBC三种技术路线在提高电池转换效率、降低综合成本等方面的优劣势，光伏高端装备制造业市场竞争格局，公司在产业技术迭代过程中取得的关键技术成果及应用情况，说明公司核心技术的先进性和业绩增长的可持续性。请保荐代表人发表明确意见。
2.请发行人代表结合公司生产特点和现有固定资产规模，以及募投项目投资概算的具体内容，说明本次募集资金投建大额固定资产的必要性和合理性。请保荐代表人发表明确意见。
业绩问题。根据发行人申报材料，发行人主要从事数码喷印墨水产品的研发、生产和销售。报告期内，发行人主营业务收入增长率、净利润增长率、主要产品销售单价均呈下降趋势。同时，发行人上下游企业如宏华数科、汉弘集团、色如丹等布局数码喷印墨水领域。请发行人：（1）结合数码喷印设备商与发行人的竞争合作关系，说明发行人面临的行业竞争环境变化，发行人与主要数码喷印设备商合作模式变化情况，以及是否存在主要客户流失、产品被替代的风险；（2）说明业绩增长是否具有可持续性，未来业绩是否存在大幅变动风险。同时，请保荐人发表明确意见。
1.关于业绩波动的合理性。请发行人：（1）补充说明报告期内毛利率变动趋势与同行业可比公司蓝科高新、兰石重装、科新机电不一致的原因及合理性，期后毛利率增长是否具有可持续性。（2）结合报告期各期钢材采耗数量，列明报告期各期单位钢材耗用量，说明主要产品产量与钢材耗用量之间的匹配性；结合自身行业地位、技术先进性、产品竞争优势等补充说明在 2021年钢材价格大幅上涨背景下，发行人毛利率不降反升，价格传导机制优于同行业上市公司的原因和合理性。
2.关于收入确认准确性。请发行人补充说明：（1）包含性能考核验收条款的销售合同，以现场验收完成时点作为收入确认时点是否符合行业惯例。（2）报告期内营业收入调整的具体原因及合理性，是否存在调节 2020 年和 2021 年净利润的情况。
3.关于实际控制人股权是否清晰。请发行人说明：（1）王仁祖2021 年以 1 元/股转让通过无锡换热间接持有发行人 16.32%股权的合理性，王仁祖处置所持发行人股权是否经配偶同意，是否履行公证程序，股权交易是否存在潜在财产纠纷或其他争议。（2）对俞明杰的股权激励是否按照公司章程等规定履行了必要的审议程序。（3）无锡换热相关日常生产经营情况，包括但不限于银行账户及业务管理、税务办理、工商变更登记、公章及财务用印的保管等，上述业务管理人员是否涉及发行人员工。（4）报告期各期末发行人关联方无锡换热相关负债对手方名称、负债金额、负债期限等情况，是否存在对外开票的情形；无锡换热自 2011 年起停止生产经营后净资产由 2017 年 1209.08 万元变为 2022 年-438.75 万元的原因，无锡换热的土地、房产等资产目前的使用情况，是否由发行人使用或占用；无锡换热是否存在其他代替发行人承担成本、费用的情形。
关于经营业绩。请发行人：（1）详细说明在手订单的具体构成，及在手订单同比大幅增长的合理性，客户下单时间周期发生变化的具体原因。（2）补充说明主要客户三花智控采购发行人新能源汽车领域相关产品的测试进度、首样验证相关工作具体进展、能否如期完成，相关产品对发行人经营业绩的具体影响。（3）结合“指定供应商”、“合格供应商”的具体含义及区别，详细说明客户向发行人采购耐蚀软磁合金的方式，该产品向怀集登月的月供应量稳定增长的测算依据，相关产品对发行人经营业绩的具体影响。（4）说明奥氏体不锈钢中 SUS303、SUS304HC 产品和 JL-38 耐蚀软磁合金等产品存货跌价准备计提是否充分。（5）说明2023年下半年高速工具钢销售收入大幅增加的原因，取得湖南力方、杭州鄂达大额订单的合理性及与其合作是否稳定可持续。（6）结合下业变化情况、发行人期后业绩变化趋势、与主要客户合作稳定性等，进一步说明发行人应对业绩下滑的措施是否有效，导致 2023 年业绩下滑的不利因素是否明显改善或消除，是否对持续经营造成重大不利影响。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。
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